Michael Kors12亿美元收购奢侈鞋履品牌Jimmy Choo
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网络整理2017-12-29 10:14

  正如早前预测的那样,美国轻奢手袋品牌Michael Kors一举拿下了英国奢侈鞋履品牌Jimmy Choo。据CNBC最新消息,Michael Kors与Jimmy Choo已达成收购协议,交易价格为12亿美元。

  消息发布后,Jimmy Choo股价暴涨17%至每股2.28英镑,自今年以来,Jimmy Choo股价累积涨幅超过60%,目前的市值约为8.89亿英镑,早前市场对其估值约为11亿英镑,是品牌去年销售额的2.5倍。

  今年4月24日,Jimmy Choo宣布寻求出售,参与竞购的买家还包括中国的弘毅投资、CVC Capital等,不过最终还是被Michael Kors招致麾下。据悉交易完成后,Pierre Denis将继续担任Jimmy Choo的首席执行官,Sandra Choi则继续担任创意总监。

  今年5月以24亿美元成交的Kate Spade收购交易使Coach集团地位大增,有分析甚至指出Coach或有意成为美国版LVMH。显然,目前轻奢阵营中的三品牌Kate Spade、Michael Kors和Coach发生了结构性变动,而Michael Kors正陷入不利地位,收购正成为该集团最重要的举措。

  据悉,Michael Kors鞋履产品目前的销售额仅占总销售额的11%,早前有分析师称若其能够把Jimmy Choo招致麾下,将有利于提高Michael Kors鞋履产品在整体销售额中的占比。

  Michael Kors 为什么要一举拿下Jimmy Choo

  鉴于全球时尚零售环境持续不景气,Jimmy Choo的主要控股股东JAB早前表示,时尚业务是“非核心”业务,该品牌董事会已聘请美国美林银行和花旗银行负责为Jimmy Choo寻找买家。

  Jimmy Choo由周仰杰和当时在英国版《Vogue》任职时尚配饰编辑的Tamara Mello联合创立,不过,两位创始人先后于2001年及2011年离开品牌,并于2011年将品牌68%的股份出售给欧洲投资公司JAB,后于2014年在英国伦敦上市。目前,Jimmy Choo的在全球拥有150多家门店。

  汇丰银行分析师上月表示,Jimmy Choo业绩增长在逐渐放缓,2016年的销售实际增长率仅录得2%至3.64亿英镑,而2015年和2014年增长率分别为7%和12%。数据显示,在亚洲市场的推动下,男鞋成为Jimmy Choo增幅最快的类别,鞋履占总销售额的75%。另外,Jimmy Choo与Safilo的许可协议延长至2023年,计划在2018年推出男士太阳镜。

  衡量潜在买家的目前处境,Michael Kors是最有可能也最需要收购Jimmy Choo的买家。

  虽然早前有媒体报道Coach集团也在准备收购Jimmy Choo,并且聘请了曾在Jimmy Choo任职的Joshua Schulman为品牌首席执行官,将使Coach在竞购Jimmy Choo的过程中更占有优势,但是Coach CEO Victor Luis在收购Kate Spade后表示,短期内可能没有更多精力应付大型收购。

  Michael Kors2013年至2017年股价、收入、毛利、每股收益走势图

  但是自身状况并不算作良好,股价连连下跌的Michael Kors是否有能力在Jimmy Choo的加持下发展得更好,这仍然值得进一步讨论。数据显示,在截至12月31日的第三季度,Michael Kors净利润进一步下跌7.9%至2.496亿美元,销售额同比下降3.2%至13.5亿美元,可比销售则下跌6.9%。集团预计第四季度的总销售额约在10.4亿美元至10.6亿美元之间。

  Michael Kors的业绩表现一直是奢侈品行业一个非常规案例。根据股票分析机构Kenra Investors发布报告,分析认为尽管Michael Kors股价大幅下挫,但金融业仍然看好该公司。如果公司设法解决一些困境,将有很大的上涨空间。

  报告认为,Michael Kors近来的消极表现一直受行业环境和公司自身问题的综合影响。事实上,Michael Kors股东已经经历了一段痛苦时期,但原因不全在于品牌自身。整个时尚界至今已经遭受了至少两年的低迷困境,基本上每个品牌都面临着零售业寒冬的冲击。美元走强,旅游消费下滑,消费行为极端化,通货紧缩的压力等都波及到Michael Kors的业绩表现。

  此外,由于美国零售空间产能过剩,关店并不能帮助轻奢品牌,反而会导致通货紧缩的压力。种种阻碍使得Michael Kors业绩放缓。市场环境也严重影响股市表现,Michael Kors股价比2014年2月巅峰时期的101美元的高点下滑了64%。不过在过去3年中,该公司业绩数据并没有过度消极。收益与毛利率都保持良好态势,令人感到奇怪的是股价却快速下滑。